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11              ANALYSE FINANCIERE (SELON LA NORME IFRS)





                         La présente analyse étudie l’évolution  de la situation  opérationnelle et
                         financière  selon la  présentation IFRS. L’exercice  2022 constitue le  sixième
                         exercice d’activité pour le CFE.

                         Les indicateurs d’activité et du bilan ont évolué comme suit :


                          Activité                                2020          2021         2022     Evolution

                          Nombre des clients actifs                6 741        9 036        12 365         37%
                          Nombre des prêts déboursés              4 222         6 539        9 235          41%
                          Nombre des agences                          9            13           16          23%
                          Effectif total                            233           271          295           9%
                          Nombre des agents de crédit                99           110          122           11%
                          dont agents de crédit femmes               43           58            62           7%
                  ETATS FINANCIERS
                          Bilan                                                                       Evolution
                          Encours brut de crédit              69 381 108   85 787 465   112 630 015         31%
                          Total des actifs                    95 609 188  125 844 857   133 990 773          6%
                          Capital                            16 475 000    16 475 000   16 475 000           0%
                          Fonds propres                       12 058 449   13 626 268    16 479 777         21%

                          Emprunts                             71 248 111  99 723 729   103 812 022          4%


                         UNE SOLIDE VIABILITÉ FINANCIÈRE

                         Le graphe suivant schématise l’évolution du portefeuille :


                                                                                         12 365
                                 120                                                                14 000
                                 100                                          9 036                 12 000
                                  80                              6 741                             10 000
                                                                                                    8 000
                                  60                  5 178
                                          4 145                                                     6 000
                                  40
                                                                                                    4 000
                                  20                                                                2 000
                                   -                                                                -
                                          2018        2019       2020        2021        2022

                                                 Evolution du portefeuille   Evolution clients actifs

                         Depuis 2017 le portefeuille (brut non tenant compte des intérêts à recevoir)
                         s’est multiplié par 5 en passant de 19,1 MDT en décembre 2017 à 112,6 MDT en
                         décembre 2022, enregistrant un taux de croissance annuel moyen (TCAM) de
                         34%. La croissance du portefeuille est soutenue par :

                         •  L’augmentation du nombre de clients actifs qui a enregistré une croissance
                             de 390% entre 2017 et 2022, passant de 2521 à 12365, soit un TCAM de 37%.
                         •  La croissance de l’encours moyen de 20% entre 2017 et 2022, en passant
                             de 7588 dinars à 9109 dinars pour tenir compte de l’évolution des besoins
                             financiers des clients, soit un TCAM de 4%



                           RAPPORT ANNUEL 2022 CFE TUNISIE 42
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